Paulmarken Holmberg

Vi hjälper företagare och ägare att fatta strategiska beslut kring ägande, tillväxt och
framtida utveckling av sina bolag.
Våra vanligaste uppdrag omfattar:

• Företagsförsäljningar
• Företagsförvärv
• Generationsskiften
• Kapitalanskaffningar
• Delägarlösningar
• Strategiska partnerskap
• Företagsvärderingar
• Förberedelser inför framtida ägarförändringar

Vi arbetar med hela processen från analys och strategi till genomförd affär. Målet är alltid att ge företagaren bästa möjliga beslutsunderlag och marknadens starkaste alternativ att välja mellan.

Nej.

Vi brukar säga att skillnaden mellan en företagsmäklare och en strategisk rådgivare som vi är densamma som skillnaden mellan att sälja ett hus och att skapa konkurrens om ett bolag.

En företagsmäklare fokuserar ofta på att hitta en köpare.

Vi fokuserar på att skapa marknadens bästa möjliga alternativ för ägaren.

De flesta företagare inser att valet av köpare spelar stor roll. Färre inser hur stor betydelse valet av rådgivare kan ha för slutresultatet.

Två rådgivare kan arbeta med exakt samma bolag och ändå skapa helt olika utfall beroende på hur bolaget positioneras, vilka aktörer som involveras och hur processen genomförs.

Vår erfarenhet är att de största värdeskillnaderna sällan uppstår när den första köparen identifieras. De uppstår när rätt aktörer konkurrerar om samma möjlighet.

Det är därför vi lägger så stor vikt vid strategi, positionering, förberedelser och konkurrensskapande processer.

Resultatet? Vi har arbetat med bolag som andra rådgivare inte lyckats gå i mål med, där vi ökat budnivån med 100 % och skapat valmöjligheter för säljarna bland +10 budgivare.

Ja, ofta betydligt mer än många företagare tror.

De flesta rådgivare kan hitta potentiella köpare.

Den verkliga skillnaden ligger i hur bolaget positioneras, hur marknaden bearbetas och hur konkurrensen om bolaget skapas.

Två rådgivare kan arbeta med samma bolag och ändå skapa helt olika resultat.

Skillnaden handlar sällan om vem som har flest kontakter. Den handlar om vem som bäst kan synliggöra bolagets potential, skapa förtroende hos marknaden och få rätt aktörer att konkurrera om möjligheten.

Det är ofta där de största värdeskillnaderna uppstår.

Absolut.

Ett bolags värde påverkas inte enbart av historiska resultat och nyckeltal.

Hur bolaget positioneras, vilka köpare som kontaktas, hur processen struktureras och hur konkurrensen byggs upp kan ha mycket stor påverkan på slutresultatet.

I flera uppdrag har vi tagit över processer där bolaget tidigare varit ute på marknaden utan att nå önskat resultat. Efter att strategin, positioneringen och processen byggts om har utfallet blivit väsentligt starkare.

Därför är valet av rådgivare ofta ett av de viktigaste besluten i hela processen.

Vi arbetar med företag inom de flesta branscher.

Vår erfarenhet är att framgångsrika affärer sällan avgörs av branschkunskap. Betydligt viktigare är förmågan att förstå affärsmodellen, identifiera värdedrivarna och kommunicera bolagets framtida potential till marknaden.

Vi arbetar främst med entreprenörsledda bolag där ägarfrågan är strategiskt viktig för framtiden.

Våra kunder är ofta ägarledda företag med stark marknadsposition, dokumenterad lönsamhet och en ambition att skapa bästa möjliga framtid för verksamheten.

Vi arbetar med allt från familjeägda bolag och generationsskiften till entreprenörer som vill ta in en ny ägarpartner eller genomföra en fullständig försäljning.

Gemensamt för våra kunder är att de vill fatta välgrundade beslut och förstå samtliga alternativ innan de går vidare.

Det korta svaret är att marknaden avgör.

Många företagare har fått höra att deras bolag är värt ett visst antal gånger vinsten eller EBITDA. Sådana värderingsmodeller kan vara användbara som en första referenspunkt, men de berättar sällan hela historien.

En teoretisk eller objektiv värdering baseras ofta på historiska siffror, branschmultiplar och jämförbara transaktioner. Den kan ge en indikation på vad bolaget skulle kunna vara värt på papperet idag.

Men det är inte samma sak som vad marknaden faktiskt är beredd att betala.

När en köpare utvärderar ett bolag tittar denne inte bara på historiken. Minst lika viktigt är framtiden.

• Vilka tillväxtmöjligheter finns?
• Vilka synergier kan skapas?
• Hur passar bolaget in i köparens strategi?
• Vilka marknadspositioner, kunder, kompetenser eller produkter kan skapa ytterligare värde för den nya ägaren?

Det är därför samma bolag kan vara värt väldigt olika belopp för olika köpare.

Det verkliga marknadsvärdet påverkas bland annat av:

• Bolagets framtida potential
• Hur bolaget positioneras
• Vilka köpare som identifieras
• Hur väl bolagets styrkor kommuniceras
• Hur konkurrensen i processen skapas
• Hur många relevanta alternativ som finns på bordet samtidigt

Vår erfarenhet är att många företagare underskattar hur stor påverkan själva processen kan ha på värdet.

I flera uppdrag har vi fått förtroendet att hjälpa företag där det redan funnits bud på bordet eller där bolaget tidigare varit ute på marknaden utan att nå önskat resultat. Genom att bygga ett starkare värdecase, identifiera fler relevanta intressenter och skapa en strukturerad konkurrensutsatt process har vi i flera fall lyckats skapa slutvärderingar som varit mer än dubbelt så höga som de erbjudanden som tidigare funnits.

Det är också därför vi brukar säga att värdet på ett företag inte enbart finns i bolaget.

Det skapas också av hur väl marknaden förstår bolagets potential och hur effektivt processen genomförs.

För oss handlar en värdering därför inte bara om att räkna på historiska siffror. Det handlar om att förstå vad rätt köpare kan vara villig att betala för företagets framtid.

Många av de företagare som kontaktar oss har redan fått ett eller flera bud på sitt bolag.

I vissa fall kommer budet från en konkurrent, i andra från en investerare eller en aktör som på eget initiativ har identifierat bolaget och tagit kontakt direkt med ägaren.

Det första vi brukar säga är att ett bud i sig inte berättar särskilt mycket.

För att kunna bedöma om ett bud är attraktivt behöver man förstå betydligt mer än den köpeskilling som står på första sidan.

Villkor, finansiering, riskfördelning, framtida ansvar, tilläggsköpeskillingar (earn-outs), garantier, kulturfrågor och sannolikheten att affären faktiskt genomförs är ofta minst lika viktiga som priset.

Därför hjälper vi regelbundet företagare att analysera och utvärdera bud som redan finns på bordet. Vi går igenom affärens samtliga delar, identifierar styrkor, risker och potentiella fallgropar samt hjälper ägaren att förstå vad erbjudandet faktiskt innebär i praktiken.

Minst lika viktigt är att bedöma budet i relation till marknaden.

Är detta ett mycket starkt erbjudande som bör tas på stort allvar? Eller är det ett bud som sannolikt kan förbättras genom en väl genomförd och konkurrensutsatt process?

Det är frågor som sällan går att besvara genom att enbart titta på köpeskillingen.

Vår erfarenhet är att ett bud från en enskild intressent som själv har hittat bolaget nästan aldrig speglar den fulla marknadspotentialen. En köpare som förhandlar utan konkurrens har sällan anledning att visa sina bästa kort från början.

Det är först när flera relevanta aktörer samtidigt får möjlighet att utvärdera samma bolag som marknaden på allvar börjar prissätta verksamheten.

Det är också därför många företagare väljer att kontakta oss innan de fattar beslut om ett befintligt bud.

I vissa fall kommer vi fram till att budet är mycket attraktivt och att ägaren redan har ett starkt alternativ på bordet.

I andra fall ser vi en betydande potential att skapa ytterligare värde genom att bygga en strukturerad process, involvera fler relevanta intressenter och skapa konkurrens kring bolaget.

Vårt mål är inte att få fler affärer att genomföra.

Vårt mål är att ge företagaren tillräckligt bra beslutsunderlag för att veta om det erbjudande som ligger på bordet verkligen är det bästa alternativet som marknaden kan erbjuda.

Nej, tvärtom kan det ibland vara en fördel att inte ha gjort det.

En av de vanligaste missuppfattningarna vi möter är att företagaren först måste genomföra alla utvecklingsidéer, expandera till nya marknader, lansera nya tjänster eller genomföra planerade investeringar innan bolaget blir attraktivt för en köpare.

Så är det sällan.

Många köpare är inte bara intresserade av vad bolaget har åstadkommit hittills. De är minst lika intresserade av vad bolaget kan bli i framtiden.

Faktum är att framtida utvecklingsmöjligheter ofta är en viktig del av investeringscaset. En strategisk köpare eller investerare vill många gånger själv vara den som tar bolaget till nästa nivå och är beredd att betala för möjligheten att få genomföra den resan i egen regi.

Om alla framtida möjligheter redan är realiserade finns det ibland mindre kvar för en ny ägare att utveckla.

Det betyder naturligtvis inte att förberedelser saknar betydelse. Ett välskött bolag med god lönsamhet, tydliga processer och en stark marknadsposition har ofta bättre förutsättningar att attrahera intresse från marknaden.

Men det är viktigt att förstå skillnaden mellan att ha en tydlig framtida potential och att redan ha genomfört allt.

I många fall är det just kombinationen av ett starkt bolag idag och attraktiva utvecklingsmöjligheter imorgon som skapar störst intresse hos potentiella köpare.

Därför brukar vi uppmana företagare att inte automatiskt skjuta upp diskussionen om framtida ägaralternativ. Det som upplevs som ”något som först måste göras” kan ibland vara en del av det värde som en framtida köpare faktiskt vill betala för.

Det finns inget universellt svar.

Den bästa tidpunkten avgörs av både företagets situation, marknadsläget och ägarens personliga mål.

Vår erfarenhet är att de starkaste processerna sällan genomförs därför att ägaren måste sälja.

De genomförs därför att ägaren har alternativ och kan agera från en position av styrka.

Nej.

För många företagare är den största utmaningen inte att hitta en köpare.

Den största utmaningen är att hitta RÄTT köpare.

En framgångsrik process handlar om att skapa flera attraktiva alternativ och därefter välja den partner som bäst motsvarar ägarens mål, värderingar och framtidsvision.

När flera relevanta aktörer konkurrerar samtidigt förbättras dessutom ofta både villkor och värdering.

Sekretess är en av de absolut viktigaste delarna i en företagsförsäljning.

Många företagare oroar sig för att personal, kunder, leverantörer eller konkurrenter ska få kännedom om processen i ett för tidigt skede. Andra är oroliga för att potentiella intressenter egentligen är ute efter information om verksamheten snarare än att genomföra en affär.

Det är fullt rimliga frågor.

Därför arbetar vi med strikt sekretess genom hela processen och gör allt för att minimera risken för informationsspridning.

Innan någon intressent får tillgång till känslig information genomför vi en noggrann bedömning av aktören. Vi utvärderar bland annat motiv, seriositet, finansiell kapacitet och sannolikheten att aktören faktiskt kan genomföra en affär.

Ingen får tillgång till konfidentiell information utan att först ha godkänts av oss och undertecknat ett sekretessavtal.

Vi arbetar dessutom stegvis med informationsgivningen. Det innebär att känslig information endast delas när det är motiverat och vid rätt tidpunkt i processen.

Vår erfarenhet är att en professionellt genomförd process inte bara handlar om att skapa värde. Den handlar också om att skydda värden.

Därför hjälper vi våra kunder att identifiera och hantera de risker som kan uppstå längs vägen, så att processen kan genomföras med högsta möjliga grad av kontroll, trygghet och sekretess.

För de allra flesta företagare är det en ny situation att öppna upp sitt bolag för externa intressenter. För oss är det en naturlig del av vårt arbete. Vi vet vilka frågor som behöver ställas, vilka risker som behöver hanteras och hur information ska delas för att skydda både verksamheten och ägaren genom hela processen.

Vi har vid flera tillfällen fått förtroendet att ta över uppdrag där bolag redan varit ute på marknaden med en annan rådgivare utan att nå önskat resultat.

Det intressanta är att det sällan har varit bolaget som varit problemet.

När vi istället byggt om strategin, positioneringen och processen kring bolaget har marknadens intresse ofta förändrats avsevärt. I flera sådana uppdrag har resultatet blivit ett stort antal kvalificerade intressenter och slutliga värderingar som överstigit både tidigare budnivåer och de värderingsmultiplar som normalt förekommer i branschen.

Det är också därför vi vet att en försäljningsprocess sällan misslyckas på grund av att bolaget saknar kvalitet eller potential.

• Betydligt oftare handlar det om att:
• Bolagets framtida potential inte har synliggjorts tillräckligt tydligt
• Fel köpargrupper har identifierats eller kontaktats
• Processen inte har skapat tillräcklig konkurrens mellan intressenter
• Marknaden inte fullt ut har förstått bolagets strategiska värde
• Fokus har legat på att hitta en köpare istället för att skapa flera attraktiva alternativ

Vår erfarenhet är att samma bolag kan ge helt olika utfall beroende på hur det positioneras, vilka aktörer som involveras och hur processen genomförs.

Därför är valet av rådgivare ofta ett av de viktigaste besluten i hela processen.

Företagare anlitar oss därför att de vill maximera sina alternativ, inte bara hitta en köpare.

• Vi är kända för att:
• Genuint engagera oss till fullo för vår kund
• Bygga starka värdecase
• Kombinera finansiell analys med operativ och mänsklig förståelse
• Identifiera möjligheter som annars riskerar att förbises
• Skapa konkurrens mellan relevanta aktörer
• Driva komplexa processer från start till mål

Vårt uppdrag är att säkerställa att företagaren fattar sitt beslut utifrån marknadens bästa möjliga alternativ, inte utifrån det första alternativ som råkar dyka upp.

Absolut.

Många av våra mest värdeskapande uppdrag börjar långt innan en försäljning blir aktuell.

Genom att tidigt identifiera värdedrivare, risker och förbättringsområden kan vi hjälpa företagare att öka både attraktiviteten och handlingsfriheten inför framtida beslut.

Tidigare än de flesta tror.

De mest framgångsrika processerna börjar ofta flera år innan en eventuell transaktion genomförs.

Ju tidigare vi kommer in, desto större möjligheter finns att stärka bolagets position, synliggöra värden och skapa bästa möjliga förutsättningar inför framtiden.

Vår process tar 6–8 månader, från uppstart till målgång.

Vi ”testar” inte oss fram eller arbetar med öppna mandat eller oklara tidslinjer. När vi startar upp en process tillsammans med en säljare gör vi det utifrån en fast tidplan, som vi följer genom hela projektet.

Det skapar en tydlighet både för vår kund och för intressenterna i processen, besluten fattas när de behöver fattas och alla vet vad som gäller.

Köparens granskning eller due diligence, är en omfattande och viktig del av slutfasen i en försäljningsprocess. Den pågår under en kritisk period och köparen tillsammans med rådgivare går mycket djupt i olika delar.

Vi förbereder det arbetet oerhört noga från inledningen av processen, på det sättet kan vi säkerställa att allt är i sin ordning när en köpare påbörjar sin granskning och inga överraskningar dyker upp. Tack vare vårt arbetssätt med gedigen förberedelse undviker vi omförhandlingar eller hinder i slutet av en process.

Nej. När vi leder ett uppdrag tar vi ansvar för helheten och samordnar de specialistkompetenser som behövs längs vägen. Genom vårt etablerade nätverk av juridiska samarbetspartners och andra specialister kan vi säkerställa att alla delar av processen hanteras professionellt, oavsett om det gäller företagsförsäljningar, förvärv, generationsskiften eller kapitalanskaffningar.

För dig som företagare innebär det att du inte behöver identifiera, upphandla och koordinera flera olika externa rådgivare på egen hand. Vi leder processen, ansvarar för samordningen och säkerställer att rätt kompetens kopplas in vid rätt tillfälle.

Det skapar en effektivare process, minskar risken för missförstånd och säkerställer att affärsmässiga, juridiska och strategiska frågor hanteras som en sammanhängande helhet. Du får en tydlig kontaktpunkt och ett sammansatt team som arbetar mot samma mål.

Vårt mål är att du ska kunna fokusera på verksamheten medan vi ansvarar för att processen drivs framåt på ett strukturerat, tryggt och professionellt sätt från början till slut.

Nej.

Vi arbetar med en rad ägarrelaterade frågor där målet är att skapa fler strategiska alternativ för företagaren.

Ibland leder det till en försäljning.

Ibland leder det till ett generationsskifte, en kapitalanskaffning, ett förvärv eller en ny ägarpartner.

Vårt fokus ligger på att hjälpa ägaren att hitta den bästa vägen framåt.

Det enklaste sättet att komma i kontakt med oss är att ringa eller maila oss direkt. Vi uppskattar alla förutsättningslösa möten och tar oss alltid tid att förstå varje enskild situation. Hör av dig så bokar vi ett inledande samtal utan några som helst förpliktelser.